El dólar minorista subió este viernes a $1.515 en las pantallas del Banco Nación, lo que representa un incremento del 0,3% respecto a la jornada previa, mientras que el blue retrocedió hasta los $1.540.
La dinámica cambiaria de la fecha muestra una convergencia moderada entre las distintas cotizaciones. El ajuste de cinco pesos en el segmento oficial minorista posiciona al billete en su nivel más alto desde el 24 de octubre, consolidando una tendencia de microdevaluaciones diarias controladas por la autoridad monetaria. En contrapartida, el mercado informal operó con una corrección a la baja de diez pesos, equivalente a una caída del 0,7%, luego de haber testeado techos históricos durante la semana. Según operadores del mercado financiero, este movimiento responde a una toma de ganancias tras cuatro jornadas consecutivas de presión alcista que habían llevado al blue a tocar los $1.560 en las cuevas de la City porteña durante la tarde del jueves.
En el promedio de las entidades financieras privadas que releva diariamente el Banco Central de la República Argentina (BCRA), la divisa cerró con una base de $1.459,89 para la compra y $1.510,80 para la venta. Esta brecha entre el oficial y el informal, que se mantiene en niveles de vigilancia para el equipo económico, muestra signos de estabilización momentánea. Por su parte, el dólar tarjeta y el dólar ahorro, que incluyen la carga impositiva vigente, se mantienen como las opciones más costosas para los ahorristas minoristas, superando la barrera de los $2.400 dependiendo de la entidad bancaria y los recargos aplicados. La oferta de divisas en el Mercado Libre de Cambios (MLC) mostró un volumen moderado, permitiendo que la autoridad monetaria mantuviera su racha de intervenciones netas positivas, aunque con un saldo final condicionado por factores externos.
La actividad del Banco Central en el mercado mayorista resultó en una compra neta de USD 45 millones durante la última rueda operativa, capturando aproximadamente el 11% de la oferta total disponible. A pesar de este resultado positivo en la acumulación de divisas por vía comercial, las reservas internacionales brutas sufrieron un retroceso significativo de USD 352 millones, situándose en un stock total de USD 48.684 millones. Fuentes de la entidad monetaria explicaron que esta caída contable no se debe a una pérdida de dólares líquidos, sino al impacto de la valuación de otros activos que integran las reservas. Específicamente, el descenso del 2,4% en el precio internacional del oro, que cotizó a USD 4.052,80 la onza, generó un efecto de arrastre negativo sobre el balance total del organismo que conduce la política monetaria nacional.
Contexto
Para entender la volatilidad actual, es necesario remontarse a la dinámica de los últimos meses, donde el esquema de crawling peg y la acumulación de reservas han sido los ejes centrales de la Casa Rosada. El dólar blue venía de una racha alcista ininterrumpida de cuatro días, acumulando en lo que va del año 2026 una suba de 20 pesos, lo que representa un incremento del 1,3%. Este comportamiento se dio en un marco de incertidumbre sobre la liquidación de divisas del sector exportador y la demanda estacional de moneda extranjera. El récord nominal de $1.560 alcanzado el jueves pasado encendió las alarmas en el Ministerio de Economía, ya que la aceleración de la brecha suele trasladarse a las expectativas inflacionarias y a los precios de los bienes transables en el corto plazo.
Históricamente, el mes de julio presenta desafíos para el Banco Central debido al cierre del ciclo de liquidación de la cosecha gruesa y al aumento del gasto público por el pago de aguinaldos, factores que suelen presionar sobre los dólares financieros como el MEP y el Contado con Liquidación (CCL). La estrategia oficial de mantener el deslizamiento del tipo de cambio oficial por debajo de la inflación mensual busca anclar los precios, pero genera tensiones con los sectores productivos que reclaman una mayor competitividad cambiaria. La cifra actual de reservas brutas, cercana a los USD 48.700 millones, refleja un esfuerzo por recomponer el balance del BCRA, aunque la volatilidad de activos externos como el oro y las fluctuaciones de las monedas que integran la canasta de reservas siguen condicionando el número final que se informa diariamente al mercado.
Impacto
El encarecimiento del dólar oficial en el Banco Nación impacta de manera directa en la estructura de costos de las empresas importadoras y en el precio final de los servicios digitales contratados en el exterior. Al situarse en $1.515, el valor de referencia para el cálculo de impuestos sobre el consumo de divisas se eleva, afectando el poder adquisitivo de los sectores medios que utilizan tarjetas de crédito para consumos en moneda extranjera. Por otro lado, la baja del dólar blue a $1.540 otorga un respiro temporal a la brecha cambiaria, reduciendo la presión sobre los precios de los insumos que se rigen por las cotizaciones paralelas. Analistas de consultoras privadas indican que una brecha controlada es fundamental para evitar una mayor indexación de la economía en un momento donde el Gobierno busca consolidar la desaceleración del Índice de Precios al Consumidor (IPC).
Desde el punto de vista financiero, la caída en el valor de las reservas internacionales por la baja del oro genera una señal de alerta para los tenedores de bonos soberanos. Aunque se trate de un efecto de valuación y no de una salida de depósitos, la cifra de reservas brutas es un indicador que el mercado monitorea para evaluar la capacidad de pago de los compromisos de deuda externa. La estabilidad del mercado cambiario en las próximas jornadas dependerá de la capacidad del Banco Central para seguir absorbiendo el excedente de pesos y de la evolución de los precios de las materias primas a nivel global. Para el ciudadano promedio, el movimiento de hoy implica una relativa calma en el mercado informal, pero una confirmación de que el piso del dólar oficial continúa desplazándose hacia arriba de forma sistemática.
Hacia adelante, la atención de los operadores estará puesta en la licitación de letras del Tesoro y en las próximas comunicaciones del Comité de Política Monetaria. Se espera que el Banco Central mantenga su postura de intervención en el mercado de cambios para evitar saltos bruscos que puedan desestabilizar el programa económico vigente. La evolución del precio del oro y la soja en los mercados internacionales seguirá siendo un factor determinante para el nivel de reservas brutas en el cierre del mes. El próximo paso clave será observar si el dólar blue logra perforar el piso de los $1.530 o si la demanda de cobertura vuelve a presionar sobre la cotización informal antes del inicio de agosto.
