El dólar blue retrocedió $5 en la jornada de este miércoles 2 de abril para cerrar a $1.415 en la venta, reflejando una desaceleración en la demanda de divisas paralelas. El tipo de cambio oficial se mantuvo sin variaciones en $1.392 en el Banco Nación, mientras que los dólares alternativos completaron una jornada de estabilidad relativa tras volatilidad sostenida en semanas anteriores.
En el mercado de valores, el dólar MEP se cotizó a $1.408 y el contado con liquidación (CCL) alcanzó $1.418. La brecha cambiaria entre el oficial y el blue se ubicó en 1,65%, la lectura más comprimida del período reciente y lejos de los máximos de 15% registrados a principios de 2024. El Banco Central de la República Argentina (BCRA) compró USD 48 millones en el mercado oficial durante la jornada.
Qué cambia
La retracción del blue responde a un cambio en las expectativas de mercado sobre el flujo de divisas que ingresará en abril. A diferencia de marzo, cuando se esperaba una sequía de dólares, operadores proyectan una normalización progresiva vinculada al inicio de la comercialización de la cosecha gruesa de soja y maíz, actualmente en etapas finales de recolección en el centro y norte del país.
La cosecha de soja 2023-2024 alcanzó 46 millones de toneladas, según datos del Ministerio de Agricultura. La venta y liquidación de estos volúmenes genera ingresos de divisas que típicamente se canalizan hacia el mercado oficial, presionando a la baja sobre los dólares paralelos. Operadores de mercado estiman que la calma relativa se mantendrá hasta la segunda quincena de abril, período en el que se concentra el grueso de liquidaciones de cosecha.
Factores de presión pendientes
Aunque la jornada fue de estabilidad, subsisten factores que podrían reintentar volatilidad. El nivel de reservas del BCRA se ubicaba en USD 28.000 millones a cierre de marzo, con una caída de USD 1.200 millones durante el mes. La acumulación de divisas dependerá de la velocidad con que liquidadores de cosecha ingresen sus ventas al mercado oficial en lugar de mantener posiciones en paralelas.
Analistas consultados por operadores del mercado advierten que cualquier demora en el ingreso de divisas de soja podría reiniciar presiones sobre el blue en la última semana de abril. El comportamiento del carry trade en dólares, vinculado a títulos de corto plazo del Tesoro nacional, también condiciona movimientos en paralelas dado que inversores pueden cambiar estrategias según rentabilidades relativas.
El BCRA mantiene su política de compras selectivas en el mercado oficial. Durante marzo acumuló compras por USD 485 millones. El Gobierno, por su parte, continúa evaluando medidas para profundizar la desaceleración inflacionaria sin recurrir a mayores restricciones al comercio exterior, según fuentes del Ministerio de Economía consultadas por este medio.
El próximo movimiento de relevancia en el frente cambiario dependerá del ritmo de liquidaciones de cosecha que se registre a partir del 15 de abril. Si se confirma el ingreso esperado de divisas, operadores proyectan una compresión adicional de la brecha hacia niveles de 1,2% a 1,4%. De lo contrario, el blue podría reintentarse hacia los $1.450.
Fuente: Ámbito Financiero
